【全球独家】大咖云集嘉实基金这场投策峰会，共话把握2023投资机遇
发布时间：2023-03-28 15:58:07
来源：文汇报
(资料图)
聚焦“蓄势、复苏、跃升”三大主题，嘉实基金2023投资策略峰会日前在沪举行，各领域大咖云集一堂，，就2023投资机遇进行了深入探讨和思想碰撞，为投资者按图索骥提供参考。
对今年复苏态势，首先在复苏感知最明确的消费领域，深耕大消费赛道的嘉实基金大消费研究总监吴越，分享了其观察到的在消费和内需方向上的变化，他用一句话总结今年来的消费复苏态势：“整体消费需求全面超预期”。无论是春节为代表的大众需求，还是节后各项的复工复产数据，包括机场酒店旅游代表的商务需求，都呈现出不同程度的超预期。“这从侧面明显地反映出中国庞大的内需市场的潜力，反映出大众对于追求美好生活的向往以及对于未来的期待，包括企业家精神的全面复苏、恢复，我们觉得都是今年非常重要的一条主线。”
专注高质量成长核心策略的嘉实基金成长风格投资总监归凯结合近期公布的一系列数据发现，今年制造业的PMI、非制造业的PMI均超预期。在消费端服务性消费复苏得更快，但是在商品消费，特别是一些可选大宗商品领域，比之前的预期复苏慢一些。总体看需要一些耐心，随着居民收入预期改善，消费也将会逐步地回升。
作为首批管理科创主题基金的基金经理，嘉实基金大科技研究总监王贵重坦言，科技是大家最熟悉的陌生人，既是一个名词，也是一个形容词，既是科技和技术的统称，同时也是形容有效率的地方。科技既受益于复苏，同时也助力于跃升。科技赋能于百业，但同时作为一个重要的生产要素，其非线性又是它的魅力所在。王贵重进一步指出，基本上科技的投资机会主要集中在两个方面：首先普遍性，融入到所有行业中，所以也呈现一定的周期特点。第二破坏式创新，即破坏所带来的渗透率的提升。他用九个词形容未来的机会：“促消费、提效率、补短板”，提效率和补短板都跟科技信息相关，也会带来很好的成长机会。“我们对于科技的未来，特别是在复苏的宏观背景下仍充满信心。”
未来三年、五年的角度来看，吴越认为，消费面临的机会是从总量性的机会转变成结构性的机会，即消费核心需求驱动力来自于人口乘购买力乘消费偏好，而消费偏好会是未来三年五年十年重要的细分方向，也是重要的消费机会投资的来源。消费偏好变化体现在三方面：首先是代际变迁。这是中国和其他国家最大的不同，十年维度的代际变迁，最后能诞生出大量的新兴人群驱动下的所谓的新兴消费投资类机会。其次，女性消费也可能出现一轮类似于像之前的医美、化妆品带来的新兴结构性的机会。第三，老龄化消费带来的养老服务等等一些新兴的领域，也是未来聚焦的方向。
王贵重分析认为，从能源革命到信息革命，过去三年大量机会还是在于能源的脱碳过程中，体现在具体行业里主要四个方面“源网荷储”。他预计从今年开始信息革命有望开启全新篇章。主要是此轮以ChatGPT为代表的创新，也就是AIGC，AI人工智能产生了内容和信息，从信息生产端发生了本质的变革，他认为这是生产力的一次重大的跃升，同时会整体重塑人机交互形式。
作者：唐玮婕
编辑：朱伟
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